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低端制造日企收縮了在華規(guī)模，高端制造業(yè)日企積極擴大在華投資規(guī)模，并瞄準股權投資。
“日資撤離中國”的傳言并非空穴來風，確實有日資企業(yè)關閉在華工廠，或進行業(yè)務清算。但在中國有關閉工廠等業(yè)務縮小動作的一般是低端制造業(yè)日企。日本方面對日本制造企業(yè)的相關調查顯示，近7成企業(yè)表示“看好”中國市場的成長潛力。 截至目前，今年以來已有12家日企宣布將在中國擴大產能，其中，4家為高端制造業(yè)。另外，4家日企宣布擴大在華銷售網(wǎng)絡。
“日資企業(yè)并非全面撤離中國， 而是正在調整對華投資。”針對近期流傳的“日資全面撤離中國”傳言，復旦大學金融研究中心主任孫立堅在接受21世紀經(jīng)濟報道專訪時明確表示，“日本方面剛宣布了將在11月派出史上最大規(guī)模的企業(yè)代表團訪華，我想這一消息也反映了日資企業(yè)對中國的重視。”
據(jù)商務部公布的信息，2014年，日本對華投資43.3億美元，同比下降了38.8%；2015年1-4月，日本對華投資14.4億美元，同比下降7.8%。雖然沒有發(fā)生日資“全面撤離中國”的現(xiàn)象，但近年來日本對中國的直接投資增速是在持續(xù)放緩。
“在中國有關閉工廠等業(yè)務縮小動作的一般是低端制造業(yè)日企。”加施德咨詢（上海）有限公司董事兼總經(jīng)理前川晃廣接受21世紀經(jīng)濟報道專訪時表示。
不過，日企在華投資的規(guī)模仍然較大。據(jù)中國貿易外經(jīng)統(tǒng)計年鑒數(shù)據(jù)顯示，截至2012年年底，在華注冊的日企數(shù)為23094家，位列各國在華企業(yè)數(shù)第三；登記投資總額累計超過2190億美元，在各國對華直接投資總額排名第二。
日本經(jīng)濟財政咨詢會議議員、東京大學研究生院教授伊藤元重書面回復21世紀經(jīng)濟報道采訪時表示，“對于日企來說，中國是吸引力巨大的消費市場，所以許多消費品和服務業(yè)企業(yè)正計劃對中國增加投資。”
低端制造業(yè)日企收縮在華規(guī)模
“日資撤離中國”的傳言并非空穴來風，確實有日資企業(yè)關閉在華工廠，或進行業(yè)務清算。
“大約從三年前開始，來咨詢成本削減或業(yè)務解散的客戶開始增多，低端制造業(yè)日企占多數(shù)。”加施德咨詢總經(jīng)理前川晃廣表示，“我認為今年在中國有關閉工廠等業(yè)務縮小動作的低端制造業(yè)日企數(shù)一定會超過去年。”加施德咨詢公司95％的客戶為在華日企。
本報記者根據(jù)公開信息梳理發(fā)現(xiàn)，2015年前5個月中，日企宣布在中國關閉工廠或業(yè)務清算的消息有8則；在2014年，該數(shù)字為13則；2013年為5則；2012年為1則。共涉及21家日本上市企業(yè)。其中，17則消息涉及制造業(yè)相關日企。
孫立堅表示，中國要應對好低端制造業(yè)日企的退出。“一種可能是，日企的退出為中企帶來‘替代’機會；或會倒逼中國的產業(yè)轉型和升級。”
但孫立堅也表示，若相關的中企沒有能力替代，也還未準備好轉型，那么將可能加劇產業(yè)空心化。他建議地方政府對企業(yè)進行引導，幫助他們盡快調整好位置。也可將現(xiàn)有資源納入重組、收購，將過往嫁接在日企上面的供應鏈通過一個平臺，嫁接到其他企業(yè)上。
高端制造業(yè)日企有望增加投資
不過，中國市場對于日資企業(yè)的吸引力仍然巨大。日本方面對制造企業(yè)2014年度海外事業(yè)開展的調查結果顯示，在617家接受該問卷調查的日企中，近7成企業(yè)表示“看好”中國市場的成長潛力，近6成企業(yè)表示看中現(xiàn)有規(guī)模。
本報記者根據(jù)公開信息梳理的資料顯示，截至目前，本年度日企對華新增投資共計39宗，12宗為制造業(yè)企業(yè)擴大在華現(xiàn)有生產規(guī)模，11宗零售業(yè)相關投資，4宗制造業(yè)日企擴大在華銷售網(wǎng)絡及4宗股權投資等。（見相關圖表）
截至目前，今年以來已有12家日企宣布將在中國擴大產能，其中，4家為高端制造業(yè)，包括大冢制藥、衛(wèi)材醫(yī)藥、安川電機（工業(yè)用機器人生產商）等。另外，奧林巴斯、富士電機等4家日企宣布擴大在華銷售網(wǎng)絡。
衛(wèi)材（中國）投資有限公司董事長兼古憲生在接受21世紀經(jīng)濟報道專訪時表示，衛(wèi)材去年年底在中國成立投資公司，又在今年2月宣布擴建中國工廠。
兼古憲生表示，目前中國地區(qū)的銷售額占衛(wèi)材全球銷售額的7％，僅次于日本和美國市場。中國人口眾多，面臨著老齡化問題，這意味著中國市場對于醫(yī)藥的需求潛力巨大。基于這樣的判斷，衛(wèi)材將側重向中國投資。
“今后衛(wèi)材在中國，一方面是投資建工廠，另一方面的投資重點是并購。衛(wèi)材計劃并購中國低端市場的藥品銷售業(yè)務來實現(xiàn)這一目標。相關并購已經(jīng)在洽談中，但現(xiàn)在不方便透露具體信息。”兼古憲生說。
衛(wèi)材（中國）藥業(yè)有限公司總經(jīng)理馮艷輝對記者表示，“衛(wèi)材將積極進入中國低端市場，主要是仿制藥領域。”由此可見，衛(wèi)材今后的并購目標將集中于仿制藥相關中企。
關于同業(yè)日企在中國的投資近況，兼古憲生透露，日本制藥業(yè)的企業(yè)數(shù)量眾多，據(jù)他了解，同業(yè)日企都想對中國增加投資。不過，他表示投資有門檻，只有那些既擁有高端技術又有余力進行投資的藥企，才會對中國市場追加投資。
借股權投資利用中企資源
2015年以來日企對華新增投資中，股權投資引人注目。
今年年初，日本第三大貿易公司伊藤忠，通過其與泰國正大集團各50%股權的合資公司——正大光明，斥資800億港元（約合人民幣640億）購買了中國中信股份有限公司20%股權。
此外，日本軟銀集團領投快的打車D輪融資，該輪融資總額為6億美元。2月，日本綜合商社三井物產宣布將斥資22億日元（約合人民幣1.1億）收購中國大型餐飲企業(yè)北京健力源餐飲旗下新公司25%的股份，進軍中國團體餐行業(yè)。
4月， 伊藤忠宣布聯(lián)合中信證券，與波司登訂立認購13.03億股新股份協(xié)議，總認購金額為15.50億港元（約合人民幣12.4億）。
從上述案例看出，相關日企借股權投資，意在獲得中國企業(yè)的相關資源。以伊藤忠為例，相關分析指出，中信可以彌補伊藤忠金融、不動產、資源能源等短板領域；波司登可以為伊藤忠?guī)碇袊袌鰪姶蟮姆b銷售渠道，伊藤忠在日本擁有超過150個歐美服裝品牌商標權。
今年4月底，伊藤忠宣布將與中信集團、泰國正大集團、中國移動及上海市政府，今秋將依托上海自貿區(qū)，在中國展開銷售日本產品的跨境電商，投資總額約合31.08億元人民幣。
除了伊藤忠外，住友商事以及化妝品網(wǎng)站可思美（cosme）也將在中國開展跨境電商業(yè)務。5月，日本瑞穗金融集團與中國招商局集團簽約擬合作成立基金，投資以電商為代表的零售業(yè)、物流等行業(yè)的未上市中國企業(yè)。日本雅虎近日也宣布將在天貓商城開設1000家日本品牌店鋪。
此外，包括優(yōu)衣庫、永旺等7家日企宣布將擴大在中國的零售規(guī)模。
“日企看好中國市場的成長趨勢，同時認為自身在中國經(jīng)濟轉型階段有較大的機遇。我認為，安倍經(jīng)濟學中強調的4k產業(yè)，即旅游業(yè)、健康產業(yè)、金融業(yè)和教育產業(yè)，將會進軍到中國市場。”孫立堅指出。
